富达国际：AI是不容忽视的长期结构性增长主题 可通过分层堆叠把握投资机

富达国际认为，随着AI重塑商业营运模式，并为新时代揭开序幕，能够把握AI机遇的企业将可直接或间接受惠。人工智能是个不容忽视的长期结构性增长主题，现阶段其中一个把握AI投资机遇的策略是分层堆叠。

据富达国际资料，人工智能具有在各行业及各工序中广泛使用的潜力。研究显示，40%现有工作或会受到人工智能威胁，或被AI衍生全新工作模式取代，受影响领域从电脑服务、零售、金融，以至各种商业营运模式。变化也带来投资契机，随着AI重塑商业营运模式，并为新时代揭开序幕，能够把握AI机遇的企业将可直接或间接受惠。

富达国际多元资产基金经理王陶沙指出，尽管数十年前市场已有人工智能概念，最新发展的生成式人工智能，具备易于使用、多用途，及以前所未见速度进驻应用层面等三大特点。与1990年代许多拓展科网事业的企业不同，现今发展生成式AI的领先企业资金充裕，且得到资金雄厚的大型科技公司支持。生成式AI的崛起，被视为推动互联网普及发展的iPhone时刻，有望成为AI发展的里程碑，带动未来数十年颠覆科技及创新的商业营运模式。

从投资角度，富达国际认为，人工智能是个不容忽视的长期结构性增长主题。现阶段其中一个把握AI投资机遇的策略是分层堆叠，最底层投资于硬件及AI相关基建设施，其中包括半导体(如GPU及记忆体芯片)及数据中心和电力设备。

随着人工智能模型持续扩大，运算将更复杂和耗能，对半导体的需求将会提升，尤其是专为AI而设计的半导体。与此同时，在许多已发展国家的基础设施老化的背景下，更需要其他智能基建设施配合，如智能电网和电力设备。此外，底层投资由AI相关的资本开支驱动，目前发展趋势仍强劲，多家硬件和AI设备制造商已成为各自AI领域的领导者，让投资者更易识别当中的赢家。

AI分层堆叠投资策略中间层，是云端计算和基础模型。这些领域已出现的赢家，大多数为大型科技企业，将继续受惠于AI带来的结构性增长，并需要进行大量资本投资，以满足不断增长的AI发展需求。

至于分层堆叠的顶层是指融入各行业的各种应用程序，竞争最为激烈且赢家未定。随着人工智能继续发展，这项创新和具颠覆性的科技，将改变各行各业的营运模式。部分旧有商业营运模式或会变得过时，并由更能够满足客户需求的全新营商模式取代。人工智能相关投资最终需要透过企业应用科技从中获利，来证实其投资价值，因此更需密切注视顶层企业发展。