美债收益率从近六周低位反弹 多位美联储高官仍强调不急于降息

美债收益率周四(5月16日)从近六周低位反弹，并未能延续周三CPI数据公布前后的回落势头。周四公布的最新数据显示，美国上周初请失业金人数出现回落，且多位美联储官员表示，在降息之前他们需要看到通胀取得进一步进展，这令美债多头的买入热情有所消退。

　　行情数据显示，各期限美债收益率隔夜普遍收涨。其中，2年期美债收益率涨7.4个基点报4.81%，5年期美债收益率涨5.4个基点报4.407%，10年期美债收益率涨3.1个基点报4.38%，30年期美债收益率涨1.1个基点报4.516%。

　　从技术面看，指标10年期美债收益率隔夜在短暂跌至200日移动均线后反弹，这被普遍视为一个技术支撑区域。

　　美国劳工部周四公布的数据显示，随着此前一周纽约初请失业金人数激增的季节性因素消失，截至5月11日当周首次申领失业救济者减少1万人至22.2万。劳动力市场的相关指标重新回到了较为平稳的状态，足以让美联储在静候通胀进一步回落之际暂时仍保持利率稳定。

　　不少分析人士表示，虽然周三的CPI数据可能会让美联储对通胀改善有一些信心，但他们需要看到物价压力进一步缓解后才会降息。

　　美国劳工部周三公布的数据显示，衡量美国经济中商品和服务成本的消费者价格指数(CPI)4月份同比上涨3.4%。剔除波动较大的食品和能源项目的所谓核心CPI同比攀升3.6%，为2021年4月以来的最低增幅。这两项同比数据均符合接受媒体调查的经济学家的预期。

　　而在环比方面，美国4月CPI月率增长0.3%，略低于0.4%的预期和前值。这是6个月来美国CPI环比涨幅首次放缓。

　　多位美联储高官仍强调不急于降息

　　值得一提的是，周四再度有多位美联储官员发表了最新讲话。虽然美国通胀数据在上月出现了可喜的回落，但这些发表最新演讲的官员，整体立场依然颇为谨慎，不少官员的措辞仍较为鹰派。

　　在最新发表讲话的官员中，话语权最大的无疑是美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯。他在周四表示，他对消费者通胀数据趋疲表示欢迎，但这些积极消息还不足以促使美联储近期降息。

　　威廉姆斯认为现在没有理由调整货币政策。“目前没有任何指标显示...现在有理由改变货币政策立场，我并不期待这一点，我并不指望通胀朝着2%目标迈进的信心能够在短期内增强”，威廉姆斯还表示，目前货币政策“具有限制性”，处于良好状态。

　　里士满联储主席巴尔金周四也呼应了威廉姆斯的表态。巴尔金认为，需求需要进一步降温，才能使通胀达到美联储的目标。他指出，随着供应链的修复，商品通胀已大幅下降。

　　“为了以正确的方式可持续地达到2%，我认为还需要一些时间，”今年在决策方面也有投票权的巴尔金表示。

　　之前立场相对更为鹰派的克利夫兰联储主席梅斯特则指出，政策制定者需要更多的数据来确信通胀率正在向美联储2%的目标迈进，并建议官员们在更长的时间内将利率维持在高位，以实现这一目标。梅斯特今年在决策方面也有投票权，但她将在6月底任期届满时卸任。

　　“即将发布的经济信息表明，获得这种信心需要更长的时间，”Mester周四在为俄亥俄州Wooster的一个活动准备的讲话中表示，“随着我们对通胀路径的认识逐渐清晰，目前将我们的限制性立场维持更长时间是审慎的做法。”

　　美联储下次议息会议将于当地时间6月11日至12日举行。今年，高于预期的通胀数据已使美联储的货币政策前景变得更为复杂。3月，美联储官员们在点阵图中计划在2024年降息三次，但顽固的通胀促使他们放弃了降息的坚定预测。一些官员甚至在考虑加息的可能性，不过从美联储主席鲍威尔近来的表态看，加息的风险基本已可以排除。

　　根据利率期货市场交易员的最新预估，美联储或将在9月首次降息25个基点，并在年底前再次降息。